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Wenn Sie als Unternehmer expandieren wollen, können Sie dies organisch oder anorganisch tun. Organisch bedeutet, nach Kunden zu suchen und Marktanteile zu erobern. Anorganische Entwicklung bedeutet, dass man ein bestehendes Unternehmen – häufig einen Konkurrenten – loswird. Die folgenden Fragen sollen Ihnen helfen, die in Betracht zu ziehenden Unternehmen besser zu identifizieren und die am Verfahren Beteiligten (Experten, Anwälte usw.) besser zu beraten.
Was genau sind Ihre Gründe für den Kauf eines Unternehmens?
Kennen Sie die Gründe für den Kauf eines Unternehmens? Könnte es daran liegen, dass Sie dem Sektor wahrscheinlich viel bessere Dienstleistungen anbieten sollten, oder gibt es einen anderen Grund – z. B. Mangel an Arbeitskräften oder kompetenten Mitarbeitern? Welche Unternehmen sehen Sie sich derzeit an – wurden sie kürzlich ausgewählt oder benötigen Sie noch Unterstützung? Welches sind die Anforderungen (Größe, Standort usw.) für diese Zielunternehmen? Geschäftsführer oder Inhaber von Unternehmen, die den Kauf eines anderen Unternehmens in Erwägung ziehen, müssen viele wesentliche Dinge im Hinterkopf behalten, wenn sie ein Unternehmen kaufen wollen.
Wonach genau suchen Sie?
Schritt eins wäre es, sich zu überlegen, welche Art von Unternehmen man erwerben sollte. Ein bestehendes Unternehmen zu erwerben kann sich sehr von einer Gründung eines neuen Unternehmens unterscheiden. Beide Ansätze haben ihre besonderen Vor- und Nachteile. Deshalb ist es wichtig, dass Sie gründlich darüber nachdenken, welche Entscheidung für Sie persönlich am sinnvollsten ist. Ein weiterer Schritt ist die Suche nach einem Unternehmen, das Ihren Anforderungen entspricht. Sie können ein bestehendes oder frisch gegründetes Unternehmen von einem früheren Inhaber kaufen.
Wie interessieren Sie sich für ein kleines Unternehmen?
Die nächste Entscheidung, die Sie treffen müssen, ist die, ob Sie die mit dem Unternehmen verbundenen Vermögenswerte (einschließlich des rationalen Wohnsitzes) kaufen oder ob Sie durch den Kauf von Aktien Anteile an der Branche erwerben. Basierend auf nur, wie viele Aktien, die Sie brauchen, um in einer anderen Person das Geschäft zu bekommen, wird der Kauf Kosten, die Sie benötigen, um zu verbringen erheblich ändern. Dies könnte möglicherweise erhebliche Auswirkungen darauf haben, wie das Unternehmen tatsächlich geachtet wird und wie genau Sie besteuert werden. Außerdem hat es Auswirkungen auf mögliche Finanzierungslösungen und auf Ihre persönliche Verantwortung für den Kauf des Unternehmens.
Die eigentliche Arbeit: Hausaufgaben
. Der nächste Schritt ist die Recherche (auch bekannt als DD oder Due Diligence). Due Diligence bedeutet, dass der Käufer gründliche Informationen über das betreffende Unternehmen und seine Finanzen erhält. Praktisch übersetzt bedeutet Hausarbeit „vorsichtige Prüfung“ – was sich erst einmal anstrengend anhört und oft auch tatsächlich ist. Heutzutage wird die Recherche in der Regel online in einem Online-Informationsraum (häufig auch als Dealroom bezeichnet) durchgeführt. Bei den Hausaufgaben erfährt man viele – vor allem vertrauliche – Details über das Unternehmen, das man kaufen möchte. In Bezug auf:
- Welchen Gewinn hat das Unternehmen in den letzten Jahren genau gemacht?
- Wie hoch ist der Rohertrag bzw. Bruttogewinn (die Differenz aus Umsatz und Betriebskosten) des Unternehmens
- Wie hoch ist der Substanzwert des Unternehmens?
- Wie viel Geld und persönliches Fremdkapital hat das Unternehmen eigentlich?
- Wie hoch ist die Geldquote oder Verschuldungsquote des Unternehmens? Würden diese Prozentsätze zu den üblichen Preisen der Branche passen, in der das Unternehmen tätig ist?
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Ausdruck
Bestimmung des Kaufpreises
Die nächste Phase besteht darin, den endgültigen Kaufpreis auszuhandeln, der sich auf eine Reihe von Elementen stützt, z. B. die Jahresabschlüsse des Unternehmens, Ihre persönliche Schätzung des künftigen Gewinns, die wirtschaftlichen Gegebenheiten und verschiedene andere sachdienliche Angaben (z. B. historische Umsätze). Legen Sie im Voraus fest, wie viel Geld Sie bei der erwarteten Gegenleistung für den Austausch ausgeben möchten.
Strukturierung des gekauften Unternehmens
. Der nächste Schritt besteht darin, das Unternehmen zu organisieren. Dazu kann die Festlegung gehören, wer das Unternehmen erhält, wie genau die Verwaltung strukturiert werden soll, was genau mit ausstehenden persönlichen Schulden und anderen Verpflichtungen dieses Unternehmens geschieht und welche Art von finanzieller Unterstützung Sie von Bankinstituten oder anderen Kreditgebern benötigen.
Genehmigung für den Kauf
. Vorausgesetzt, dass Sie oder sogar der Gegner, den Sie wegkaufen müssen, eine beherrschende Branchensituation hat, dann sollte als nächstes der Kauf von den zuständigen Gremien genehmigt werden. In Deutschland ist dies in der Regel eine Regulierungsbehörde, in den Vereinigten Staaten zum Beispiel die Federal Trade Commission (FTC). Auch wenn Sie kein Monopol in Ihrer Branche haben, sind Sie sicher gut beraten, wenn Sie die kartellrechtliche Genehmigung vorab einholen, falls dies in Ihrem Markt notwendig ist.
Verschwiegenheit / Absichtserklärung
Wenn Sie heute wichtige Verhandlungen wegen des Verkäufers aufnehmen möchten, müssen Sie einen Geheimhaltungsvertrag (NDA im Englischen, Vertraulichkeitsvereinbarung im Deutschen) festlegen. Möglicherweise möchten Sie sich zu diesem Zeitpunkt sogar mit dem Verkäufer auf eine Absichtserklärung einigen. Vielleicht haben Sie jetzt Ihr Ziel erreicht. Aber auch jetzt gibt es noch viele mögliche Dealbreaker, die das Zustandekommen eines Kaufvertrags verhindern können. Dazu gehören z.B.:
- Verzicht auf eine mit dem Kaufpreis verbundene Finanzierung
- Unterfinanzierung des betreffenden Unternehmens
- Fehlende Dokumentation (insbesondere über Rechte, Patente usw.) im Datenbereich
- Nichtgenehmigung der Übertragung durch eine allgemeine öffentliche Stelle
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In Deutschland müssen sich Personen oder Käufer aus dem Ausland auch selbst mit den Beschäftigungsfreiheiten vertraut machen, die im englischsprachigen Raum nicht vorhanden sein können.
Abschluss der Transaktion/des Kaufvertrags
. Als Nächstes müssen Sie den Kaufvertrag abschließen und das Geschäft abschließen. In diesem Dokument werden in der Regel alle Bedingungen festgehalten, wenn es um den Verkauf der Firma geht und somit der Kaufpreis bestimmt, den Sie dafür zahlen müssen. Die letzte Handlung sollte die Kontrolle über Vermögenswerte, rationales Eigentum oder andere Besitztümer übertragen, die der Hauptkaufvertrag sein können. Dies geschieht in der Regel vor dem Tag der Fertigstellung durch den Beitritt zu einer Urkunde und endet – zumindest in Deutschland – immer mit einem Notartermin. Sollten Sie nach all diesen Maßnahmen dennoch eine Finanzierung benötigen, so ist dies im Grunde der vorerst letzte Schritt. Allerdings sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass Sie häufig eine gesicherte Finanzierung für einen kleinen Unternehmenskauf benötigen, der gerade abgeschlossen wurde. Daher ist es wichtig, die Details der Finanzierung des Unternehmenskaufs 2-3 Wochen vor dem eigentlichen Kauf zu ermitteln und Gespräche mit verschiedenen Bankunternehmen zu führen.
Abschluss des Unternehmenskaufs
. Wenn zu diesem Zeitpunkt alles gut gelaufen ist, bleibt nur noch der erste Tag als brandneuer Eigentümer eines bereits bestehenden Unternehmens. Herzlichen Glückwunsch! Die letzte Aktion für den Moment sollte Geschäft zu organisieren. Einschließlich der Entscheidung, die nur die Organisation erhalten wird, wie die Kontrolle organisiert ist und was wird schließlich alle Gewinne. Darüber hinaus sollten Sie sich im Voraus überlegen, ob Sie das gekaufte Unternehmen konsequent separat führen werden oder ob Sie Ihr bestehendes Unternehmen mit dem gekauften Unternehmen zusammenlegen oder eine Fusion bzw. einen Merger anstreben. Unabhängig davon liegen viele spannende Wochen und Monate der Arbeit vor Ihnen. Wir wünschen Ihnen viel Erfolg bei Ihrem Vorhaben.
